??商品房銷售面積和銷售金額累計漲幅繼續回調，單月同比連續三個月負增長

??1—9月份，商品房銷售面積130332萬平方米，同比增長11.3%；比2019年1—9月份增長9.4%，兩年平均增長4.6%。商品房銷售額134795億元，增長16.6%；比2019年1—9月份增長20.9%，兩年平均增長10.0%。

??1-9月商品房銷售面積和銷售金額同比漲幅持續回調，較1-8月分別減少4.6個和6.2個百分點。在嚴格的政策指導下，市場信心不足，整體市場降溫趨勢不改。

??9月房地產政策仍然以“維穩”為主，本月底央行召開的房地產金融座談會指導主要銀行準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產信貸平穩有序投放，維護房地產市場平穩健康發展。金融政策對企業資金面造成的壓力，有望逐步得到緩解。隨著市場的不斷降溫，行業主要訴求為在堅持“房住不炒”的前提下調控政策能夠適當放松。

??9月商品房銷售面積較上月有所回升，但明顯低于往年同期水平。9月銷售面積16139萬平方米，同比下降13.2%，較2019年9月下降6.9%。9月為傳統銷售旺季，今年由于多方因素造成市場相對冷清。近期部分房企違約爆雷事件引發行業系統風險擔憂，將導致未來市場預期繼續下行。金融信貸政策能否有所放松是行業企穩與否的關鍵。

??分類物業銷售看,住宅同比漲幅最高，商業營業用房趨于與去年同期持平。各物業類型兩項指標同比漲幅均持續收窄，銷售金額的回調幅度更大，住宅回落幅度最明顯。

??從各地區銷售情況看，東部和中部地區銷售面積和金額同比漲幅處于相對較高區間，東北地區則出現量價齊跌。各地區兩項指標同比增速均處于回調區間，銷售面積回調幅度趨近，東部和中部地區銷售金額回調幅度空間更大也更明顯。

??房地產開發投資同比增速繼續回落，單月低于去年同期

??1—9月份，全國房地產開發投資112568億元，同比增長8.8%；比2019年1—9月份增長14.9%，兩年平均增長7.2%。其中，住宅投資84906億元，增長10.9%。

??1-9月全國房地產開發投資同比增幅回落至個位數，較1-8月減少2.1個百分點。值得關注的是，辦公樓和商業營業用房投資開始轉向，同比呈現負增長，商業項目的投資環境需要得到進一步改善。在住宅投資上也存在壓力，企業拿地動力和項目開工進度都明顯受到信貸融資環境影響。

??月度數據方面，9月新增房地產開發投資額14508億元，環比增加10.2%，同比減少3.5%。縱向看，年內開發投資單月同比持續回落，9月首次進入負增長區間。三道紅線政策要求下，踩線企業不得不收縮債務規模，提前歸還融資貸款，導致現金流極其緊張。金融機構收緊對房地產企業放款，直接導致了企業在土地購置和項目施工、開工上的投資力度明顯降低。

??從物業類別投資上看，僅住宅投資同比增長，與上月相比漲幅收窄2.1個百分點；辦公樓及商業營業用房均進入負增長區間。

??從地區來看，中部地區領漲全國，同比上漲14.3%，與上月相比漲幅回調幅度也是最大，收窄2.8個百分點，其次西部地區收窄2.5個百分點。投資規模上，東部地區以59381億元高于其他三區域的總和。

??房屋新開工面積同比跌幅持續擴大

??1—9月份，房屋新開工面積152944萬平方米，下降4.5%。其中，住宅新開工面積113374萬平方米，下降3.3%；辦公樓新開工面積3847萬平方米，下降20.3%；商業營業用房新開工10778萬平方米，下降17.5%。

??1-9月，商品房新開工面積跌幅持續擴大，較1-8月擴大1.3個百分點，其中住宅和商業營業用房跌幅擴大，辦公樓跌幅略有收窄。9月房屋新開工面積17442萬平方米，較上月增長5.4%，較去年同期少13.5%，較2019年9月減少15.2%。

??新開工面積持續下滑，一方面是商品房銷售和投資進入區間，企業新開工意愿不強；另一方面在金融政策限制下，房地產開發貸款增速出現較大幅度下滑，新開工項目得不到合理的貸款支持，導致部分企業項目暫緩開工或停工停建。隨著市場和信貸政策的調整，項目未來將獲得較好的金融支持，促進新開工規模逐步恢復。

??房地產開發企業到位資金增速繼續回落

??1—9月份，房地產開發企業到位資金151486億元，同比增長11.1%；比2019年1—9月份增長16.0%，兩年平均增長7.7%。其中，國內貸款18770億元，下降8.4%；利用外資59億元，下降36.9%；自籌資金47212億元，增長6.1%；定金及預收款56689億元，增長25.6%；個人按揭貸款24124億元，增長10.7%。

??1-9月，房地產開發企業到位資金增速較上月回落3.7個百分點。從企業到位資金結構來看，定金及預收款和個人按揭貸款是企業主要的資金來源，占全部資金的53.3%；自籌資金占31.2%，占比較上月提高了0.9個百分點。從資金增幅看，定金及預售款漲幅最大，但漲幅回調幅度也最明顯，較上月收窄5.7個百分點，商品房銷售市場的不景氣產生直接影響。9月銀行對企業放貸仍未放松，國內貸款降幅持續擴大，較1-8月擴大2.3個百分點。四季度房地產信貸政策可能迎來“糾偏”，房貸投放“平穩有序”，額度也將更加充足，企業資金周轉壓力將得到一定程度緩解。

??土地購置面積持續負增長，土地成交均價漲幅擴大

??1—9月份，房地產開發企業土地購置面積13730萬平方米，同比下降8.5%；土地成交價款9347億元，增長0.3%；土地成交均價6808元/平方米，上漲9.7%。

??1-9月土地購置面積保持負增長，跌幅收窄1.7個百分點，土地成交價款重回上漲區間；土地價格逐月上漲，同比漲幅擴大。9月重點城市第二批集中供地，優質地塊集中成交也一定程度拉高了土地成交均價，但在土拍規則限制下，整體溢價率處于低位。土地市場低熱之下，現金流穩健的房企，可以把握住較低成本增加優質土儲的機會。

??商品房待售面積持續減少

??9月末，商品房待售面積50285萬平方米，比8月末減少296萬平方米。其中，住宅待售面積減少185萬平方米，辦公樓待售面積減少39萬平方米，商業營業用房待售面積減少61萬平方米。

??9月末商品房待售面積較上月末繼續小幅減少，同比增加1.4%。其中住宅待待售面積與去年同期持平，辦公樓和商業營業用房分別同比減少2.8%和1.7%。