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??本月關注

??消費基礎設施納入REITs試點，政府支持房企合理融資

??10月13日滬深交易所同意5家險資試點開展ABS及REITs業務。20日，證監會將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施，推進符合條件的消費基礎設施項目發行公募REITs。31日中央金融工作會議強調要促進金融與房地產良性循環，健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求等。整體看來，本月消費類基礎設施公募REITs的正式落地利好了參與商業地產領域的房企融資，可能吸引更多企業參與；而月底政府的表態也利好了房企的融資，尤其是民營房企。

??融資規模同環比大幅減少，創2020年以來單月新低

??2023年10月80家典型房企的融資總量為213.6億元，環比減少41.5%，同比減少51.9%，單月融資規模大幅減少，創下了2020年以來的新低。房企債券發行了60.2億元，環比減少37.3%，同比減少81.4%。債券類平均融資成本為3.85%，環比提升0.05pct，同比提升0.65pct。本月沒有房企境外發債，而由于境內發債的企業仍然主要是首開、招商蛇口、金融街等國企央企，因此境內融資成本繼續保持在較低的水平。

??【萬達商管宣布延遲香港IPO，華發股份完成配股融資】

??本月沒有房企或房企旗下企業完成上市，也沒有企業提交上市申請，而萬達商管則在26日宣布將延遲香港IPO。在增發配股方面，本月華發股份在27日宣布完成向特定對象發行6.35億股股份，實際募資約50.42億元；京能置業在23日發布了定增募集說明書的修訂稿。整體看來近期房企在境內外的配股都較為積極，也受到了監管部門的高度關注，有利于提振市場信心。

??01 債券發行

??融資規模大幅減少
創2020年以來單月新低

??2023年10月80家典型房企的融資總量為213.6億元，環比減少41.5%，同比減少51.9%，單月融資規模大幅減少，創下了2020年以來的新低。從全年累計數據來看，1-10月80家典型房企的累計融資總量為5127.58億元，同比減少23.48%。在融資結構方面，本月仍然沒有房企進行境外債權融資，同時也沒有資產證券化產品發行，境內債權融資為163.18億元，環比減少39.4%，同比減少55.7%，此外還有50.42億元的股權融資。

??10月房企發債60.2億元，環比減少37.3%，同比減少81.4%。本月仍然沒有房企境外發債，因此60.2億元全是境內債，其中公司債發行5.2億元，環比減少78.3%，同比減少96%；中期票據發行55億元，環比減少23.6%，同比減少60.7%，境內發債的企業仍然主要是首開、招商蛇口、金融街等國企央企。從全年累計數據來看，1-10月的房企發債規模達2660.75億元，其中境內債券為2579.53億元，占比為96.95%，相比于1-9月的96.88%又提高了0.07個百分點。

??2023年10月房企融資成本為3.85%，環比提升0.05pct，同比提升0.65pct。2023年1-10月80家典型房企新增債券類融資成本3.58%，較2022年全年下降0.64個百分點，其中境外債券融資成本8.04%，較2022年全年上升1.04個百分點，境內債券融資成本3.44%，較2022年全年降低0.1個百分點。

??具體企業表現來看，10月債券發行量最大的企業是首開股份，企業在本月發行了1筆12億元的中期票據。本月發行債券的企業有8家，環比增加1家。從發債年限來看，金融街和電建地產分別發行了1筆期限長達5年的中期票據，是本月發行期限最長的債券。從債券發行利率表現來看，招商蛇口發行的1筆中期票據利率為2.9%，是本月房企發行的所有債券中最低。

??02 債券到期及違約

??本月到期307億元
中駿、碧桂園宣布違約

??10月將有20筆債券到期，剔除掉已經提前贖回的部分之后約為307億元，環比減少48%。提前關注到2023年11月將有25筆債券到期，剔除掉已經提前贖回的部分之后約為409億元，環比增加33%。從到期債券規模來看，單筆金額最高是恒大于2018年發行的1筆5.9億美元的境外債券。

??在債務違約方面，本月4日中駿集團宣布沒有按時支付已到期的銀團貸款本金和利息共約6100萬美元，10日碧桂園也宣布尚未支付本金金額為4.7億港幣的到期款項。整體來看，近期房企融資仍然較為低迷，再加上房地產銷售仍未全面復蘇，因此未來仍有可能有更多房企曝出債務違約事件，流動性問題仍需要行業注意。

??03 IPO和增發

??萬達商管宣布延遲香港IPO
華發股份完成配股融資

??本月沒有房企或房企旗下企業完成上市，也沒有企業提交上市申請，而萬達商管則在26日宣布將延遲香港IPO。整體看來，近期香港資本市場對于境內房地產相關企業的上市融資態度較為謹慎，境內房企及旗下公司的上市積極性也相對較低。而在增發配股方面，本月華發股份在27日宣布完成向特定對象發行6.35億股股份，實際募資約50.42億元；京能置業在23日發布了定增募集說明書的修訂稿。整體看來近期房企在境內外的配股都較為積極，也受到了監管部門的高度關注，有利于提振市場信心。

??04 股價變動

??兩市地產股整月表現不佳
旭輝永升服務復牌大跌后回升

??本月兩市的地產股股價均表現不佳，A股整月上漲的地產股占比為27%，H股更是僅有12%。在H股方面，本月旭輝永升服務是H股漲幅最大的地產相關股，企業在9月底復牌后迎來了一次57.38%的大跌，此后到10月底則長期緩步上漲，最終整月漲幅為9.32%，在房地產版塊整體低迷的情況下成為了單月漲幅最大的股票。在A股房企方面，本月順發恒業的漲幅較大，企業股價自10月20日開始一共迎來了6個漲停板，主要是因為企業在10月19日發布了前三季度業績，凈利潤2.64億元，同比增長134.27%。在房地產行業整體下行的背景下表現較為出色，因此在短期內吸引了投資者的注意。